牛股栏基本面播报（2024-08-13 周二）

• 外围张价叠加国内需求大涨，天然气期货连续大涨
• 猪肉价格迎来新一轮涨势，优秀企业拥有更高的利润兑现确定性
• 谷歌发布会将在8月13日举行，相关零部件有望升级
• 行业需求端出现边际好转，光伏开工率开启上行通道
• relme真我手机将推320W功率充电产业链或将受益
  

1、外围张价叠加国内需求大涨，天然气期货连续大涨

8月12日行情数据显示，天然气期货盘中大涨逾4%，5个交易日涨幅超过14%。同日欧洲天然气价格升至42欧元/兆瓦时，为去年12月初以来的最高水平。

一方面，受益欧洲天然气价格大涨，8月7日洲际交易所（ICE）TTF基准荷兰天然气9月期货创2023年12月中旬以来新高。中信建投表示，欧洲天然气市场的动荡，除了俄乌冲突的继续影响外，亚洲和欧洲部分地区遭遇热浪袭击，提高了用电需求，市场开始抢购天然气。

另一方面，国内天然气消费量大涨。据《中国天然气发展报告（2024）》显示，2024年上半年，全国天然气消费量2108亿立方米，预计全年消费量4200亿~4250亿立方米，为首次将超4000亿立方米。

华源证券表示，天然气作为清洁且相对低碳的能源，或为最后一个被替代的化石能源，满足长久期资产定义，目前板块仍处于估值洼地，有望享受折现率下降逻辑。

公司方面，据长江证券等表示，
新天然气：公司加码通过收购持有中能控股29.84%股权，获得喀什北项目相关权益。

新奥股份、广汇能源：拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商。

2、猪肉价格迎来新一轮涨势，优秀企业拥有更高的利润兑现确定性

产业链数据显示，8月12日，国内主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨。全国生猪出栏加权日均价20.93元/公斤，相比11日上涨0.98%。

中信建投表示，销售收入端来看，生猪售价上涨推动下，部分猪企收入端实现20%以上增速。综合来看，在养殖成本持续优化背景下，猪价回暖将不断改善猪企盈利水平，部分猪企已实现扭亏，养殖利润持续扩大。展望后市，一方面，关注产能长期去化后市场生猪供给情况（集团猪企出栏计划&二次育肥出栏节奏）；另一方面，需关注猪价冲高后市场情绪的变化。

华创证券则认为，在中国生猪行业过去几年的快速规模化过程中，挑战与机遇并存，“金猪”属于少数优秀企业，“银猪”属于个别顶端企业，我们认为应当摒弃周期思维，回归财务表现本身。从行业与周期视角看，预测的难度越来越大，从能繁存栏到仔猪出生量的供应维度推测猪价趋势的干扰因素繁多，行业主体拥有多种手段可快速增加供给，导致周期回到四年时间维度的难度较大。不同企业的经营效率差异仍十分明显，优秀企业在高猪价时期拥有更高的利润兑现确定性，可持续改善资产负债表，因此投资应从“周期思维”向“优质优价”转化。

公司方面，山西证券表示重点包括：温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团等。

3、谷歌发布会将在8月13日举行，相关零部件有望升级

据报道，谷歌的“Made by Google”发布会将在8月13日举行，届时全新的谷歌Pixel 9系列和Pixel 9 Pro Fold将正式亮相。AI将成为主题演讲的核心内容，新版聊天机器人Gemini将作为Android 15操作系统的重要组成部分首次亮相。

此外，据IT之家，小米旗舰设备国际版将接入谷歌Gemini大模型，OPPO此前已接入。

华西证券指出，AI深度融入操作系统，已成产业趋势，例如安卓15携手Gemini、Copilot融入Windows 11、Apple Intelligence深度集成于苹果操作系统中。其认为，AI的Iphone时刻已到来，AI需求有望带动换机潮。短期来看，端侧AI对硬件规格革新要求较小。长期来看，端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长，相关零部件有望升级。

具体来看，据中信建投，谷歌此前推出的Pixe l8系列中，只有Pixel 8 Pro支持运行AI大模型Gemini，原因在于其配备了12GB DRAM；其次，安全问题及隐私计算方面，未来AIPC或者AI手机都会形成本地的知识库，保证个人信息安全至关重要，未来端侧安全芯片以及算法也会升级；三是声学的升级，音交互将是AI时代的一个重要入口，端侧很重要的一点是声学器件的升级；四是电池和散热变化明显，随着端侧芯片算力的增加，功耗增加，电池变大，同时散热材料也有所变化。

公司方面，
珠海冠宇：公司是小米手机电池的供应商之一，其中小米MIX Fold 4机型电池由公司独家供应。

弘信电子：公司是小米系列产品FPC的主要供应商，包括为小米手机、小米汽车、可穿戴设备、机器人等提供软板产品。

4、行业需求端出现边际好转，光伏开工率开启上行通道

据报道，机构最新研报认为，当前光伏板块处于基本面底和盈利底，但近期积极的边际变化正在发生。一方面8月国内项目陆续启动交付，预计9—11月组件排产将持续上升，行业需求端出现边际好转；

另一方面，产业链盈利底部愈发明朗，测算7月N型产业链盈利底部已企稳，行业供给端改善提速。

在光伏产业链中玻璃、TOPCon电池等环节供需格局相对较好。短期看好第三季度组件排产上行后边际改善明显的方向，中长期关注终端需求增速及上游库存、供需拐点。

公司方面，有福斯特、阿特斯等。

5、relme真我手机将推320W功率充电产业链或将受益

realme真我手机8月12日官宣，将于8月14日的真我科技嘉年华上发布320W超光速秒充，突破了此前官方预热的300W快充能力，也将是手机有线快充的新纪录。此前爆料的视频显示，realme真我快充从0%充至17%仅需35秒时间。

在各手机厂商“军备竞赛”推动下，快充已成为智能手机标配，目前电荷泵正逐步成为快充主流方案，据弗若斯特沙利文预测，2025年电荷泵方案渗透率有望达90%。据Counterpoint Research数据，智能手机快充平均功率呈逐步升高趋势，业内最大充电功率亦不断提高，120W以上快充需要使用2至3颗超高功率电荷泵芯片并联，因此快充功率提高有望带动电荷泵方案量价齐升。

快充手机渗透率上升带动手机充电器向着快充、大功率发展，驱动手机充电器市场增长，QYResearch预计2029年全球手机充电器市场规模有望达558亿元，2022~2029年CAGR为3.2%。

公司方面，
奥海科技：为全球手机充电器龙头，快充手机渗透率逐渐提高，公司充电器业务有望迎来量价齐升。

南芯科技：作为全球电荷泵龙头，有望充分受益快充功率提高。

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