牛股栏基本面播报（2024-08-15 周四）

• 美股光纤通信公司Lumen两日涨超22%，空芯光纤或爆发在即
• 鸿海将在第四季度发货搭载英伟达GB200处理器的服务器，产业链迎利好
• 单价将降至每人6元/公里，“空中的士”试点有望逐步推进
• 腾讯游戏业务二季度延续复苏势头，相关产业链或将受益
• 可穿戴式脑机接口标准征求意见，将促进脑机接口产业高质里发展
  

1、美股光纤通信公司Lumen两日涨超22%，空芯光纤或爆发在即

隔夜美股光纤通信公司Lumen涨12.97%，近两个交易日涨近22%。

海通证券分析称，传统光纤基于光的全反射原理实现光在玻芯中传输。而空芯光纤的芯是空气，由于空气的折射率小于包层介质的折射率，不满足全反射的条件，所以要在空芯中传输光就需要采用特殊设计的包层结构。

空芯光纤相对于石英光纤具有更低的传输时延、超低的非线性系数、超宽的频带资源、以及潜在的超低损耗特性，是未来超高速率、超大容量、超长距离和超低时延光网络通信系统理想的光纤传输介质，其广泛应用将对光通信行业及AI、云计算新型业务应用产生深远影响。

公司方面，其介绍主要包括：具备空芯光纤自主研发及生产能力的长飞光纤、长盈通、烽火通信等。

2、鸿海将在第四季度发货搭载英伟达GB200处理器的服务器，产业链迎利好

鸿海将在第四季度发货搭载英伟达GB200处理器的服务器，产业链迎利好

据报道，鸿海发言人8月14日表示，鸿海将在第四季度开始发货搭载英伟达GB200处理器的服务器。另据此前消息，鸿海独占GB200关键元件NVLink交换器订单。

华西证券指出，英伟达自主设计服务器，然后通过OEM厂商代工，从而出货给CSP或非CSP厂商，OEM在此种的份额较大。因此OEM厂商迎来利好，在GB200具有跨时代意义的背景下，OEM厂商在英伟达体系代工份额会进一步提升。

根据Semianylasis的测算在像GPT-4这样的大模型中，B200在GPT-4推理中带来约4倍到7倍的性能提升，相比之下，GB200的提升范围从约5倍到21倍——更大的提升。模型生成方面落后于大公司的人有望购买GB200用于他们的大模型训练和推理。因此，在万亿参数AIGC的大背景下，GB200的出货预期指引依旧乐观。

另外山西证券指出，GB200创新使用铜缆线背板引关注，铜互联在AI Scaleup场景成为通信方式性价比最优解。据测算，NVL72机柜的高速铜缆价值量合计11.7万美金，而NVL36价值量合计10.4万美金，根据Trendforce，2025年GB200机柜出货有望达到6万台，则2025年GB200机柜铜缆新增市场达到约64亿美元。

公司方面，华福证券表示主要受益公司包括：中际旭创、工业富联、沃尔核材、沪电股份、胜宏科技等。

3、单价将降至每人6元/公里，“空中的士”试点有望逐步推进

据报道，峰飞航空科技集团高级副总裁谢嘉表示，eVTOL（电动垂直起降飞行器）单价将降至每人6元/公里的水平。

深圳、珠海分别位于珠江口东西岸，直线距离不到40公里，那么乘坐eVTOL从深圳蛇口到珠海九洲港码头，每人票价或最低降至240元（航线可能略超过40公里）。原本至少需要两个半小时的车程，“打飞的”仅需20分钟。

近期“空中的士”消息不断。7月22日，亿航智能宣布亿航智能无人驾驶载人航空器运营合格证申请已获中国民航局受理；7月26日，无锡硕放机场“空中巴士航线”正式开通；8月11日，上海新空直升机有限公司8月10日试点成功开展浦东国际机场至昆山城市航站楼双向空中的士载客服务。

目前拿到TC证的亿航智能EH216-S为多旋翼构型，适用旅游观光场景，主要客户为各地政府，订单储备超过500架；峰飞航空V2000CG为复合翼构型，最大起飞重量达到2吨，适用物流运输、应急救援场景。

其余头部企业载人产品如时的科技E20、沃兰特航空VE25-100、沃飞长空VE25-100、峰飞航空V2000EM均已在中国民航局完成TC受理，据国海证券估算，预计将于2026-2027年完成取证。综上，在2024-2026年的发展窗口期，亿航智能有望打开旅游观光场景，同时峰飞和其他无人机企业推动空中物流运输市场发展；2026年及之后，随其他载人eVTOL陆续取证，“空中的士”试点有望逐步推进，低空经济若打开城市空中交通市场，将具有更大的发展潜力。

公司方面，
雷电微力：公司的毫米波系统可以间接服务于空中的士。

万丰奥威：公司已批量交付的通用固定翼飞机，已实现在私人飞行、航校培训、空中运输等多种应用场景。

4、腾讯游戏业务二季度延续复苏势头，相关产业链或将受益

8月14日，腾讯控股公布2024年第二季度业绩，公司董事会主席兼首席执行官马化腾在财报中表示，得益于多款长青游戏的用户参与度提升，以及多款新游的成功发布，二季度本土、海外游戏收入实现增长。财报显示，今年第二季度，腾讯游戏在本土和国际市场收入均同比增长9%；《王者荣耀》《和平精英》延续复苏势头，二季度流水恢复同比增长。

一季度以来，王者荣耀、和平精英、英雄联盟手游等头部游戏增速回升。Supercell《荒野乱斗》商业化机制/玩法调整后流水回归增长趋势。新游《SquadBusters》预约反响良好，5月底开始运营后有望带动Supercell开启新一轮增长。《极品飞车：集结》预期今年暑假上线。目前，版号审核周期重新回归常态，储备项目有望逐步释放商业化价值。腾讯自2Q23以来对王者/和平等游戏商业化节奏的调整回归正常，财务计收规则下已走出负面影响，且1月王者荣耀抖音直播将全面开放，有望吸引抖音生态内的用户回归王者荣耀，延续游戏的生命周期。

天风证券预计，腾讯游戏业务收入将进入连续多个季度的环比加速，带动市场盈利增长预期和风险偏好持续增强。

公司方面，
星辉娱乐：公司游戏业务与腾讯等主流游戏渠道维持良好的合作关系，并凭此形成了优秀的产品供应能力。

迅游科技：公司加速器为腾讯游戏英雄联盟、王者荣耀等提供加速服务；2018年2月，腾讯双创计划入股公司手游加速子公司-速宝科技。

5、可穿戴式脑机接口标准征求意见，将促进脑机接口产业高质里发展

据“脑机接口产业联盟”微信公号消息，西安臻泰智能科技有限公司联合陕西省医疗器械检验院和中国信息通信研究院等单位，牵头业内单位起草《可穿戴式脑机接口专用脑电采集分析系统》团体标准，现发布征求意见稿。该标准有利于推动脑机接口领域脑电信息采集平台设计开发的规范化和通用化，促进脑机接口产业高质量发展。

中信证券认为，世界各国均高度重视脑科学发展，长期给予立项和资金支持。脑机接口关键技术与硬件设备齐头并进，推动BCI系统从实验室走向市场化应用。脑机接口海外融资热点不断，临床试验引人注目。随着脑机接口产品进入临床试验期，投资机构开始聚焦取得技术突破迈入临床试验的公司。

公司方面，
诚益通：公司与清华大学开展合作，在非侵入式脑机接口领域致力于将脑机接口技术与现有康复产品进行融合，实现产品升级。

伟思医疗：公司的第二代经颅磁刺激仪上市以来，相关产品业务规模与临床渗透率快速增长，取得市场良好反馈。

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