第十三章:第二代海龟

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 楼主| 澈水清泉 发表于 2024-9-4 18:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

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“ 我破产了 3, 4 次。但幸运的是,我不是工商管理硕士, 所以我不知道我破产了 。”

--------  T·布恩·皮肯斯


第二代海龟的存在也备受争议。最终, 这些“海龟”更加证明了交易是可以后天培养的。他们证明了如今( 也许) 任何人都能成为海龟。

第二代海龟包括马克·J·沃尔什,乔纳森· 卡文,约翰· D· 福南格( 最初由埃克哈特在 1989 年传授)和塞勒姆·亚伯拉罕,在几百个趋势跟踪者中, 这   4    个交易者学到了二手的海龟风格的趋势跟踪。他们交易的规模比原版海龟交易的规模要大很多。

当沃尔什谈论他的交易时,简直就是再次聆听丹尼斯和埃克哈特的教导,他在谈论强的品种和弱的品种:“如果大豆涨了 10 美分,玉米跌了 5 美分,我们买大豆。有些人认为要买玉米,因为玉米会追上大豆的。我们则相反。我们会买最强的品种并卖出最弱的品种。” 沃尔什认为丹尼斯“对市场有很深的认知。他告诉我们如何建立系统,这是坚实的基础。”

还有    2    个第二代海龟,他们是罗伯特·马塞勒斯和斯考特·亨利,他们管理着里士满集团基金。很少有人知道他们的基金,只知道亨利曾经为杰瑞· 帕克和基德( 詹姆士· 瑞瓦资金)做过事。碰巧的是,他们的公司离杰瑞· 帕克的公司很近。

分析成功交易者的方法很多,但是“赢”是起点。除了常说的团队精神和协调能力, 人们一般通过个人赚大钱的能力判断交易是否成功。真正的竞争者天生对失败免疫。一个不利因素是不能打败他们的。他们专注一心, 不怕困难。他们具有不屈不挠的乐观精神。赢家追求荣誉是因为他们知道他们能成功。他们不怕三振出局,也不怕任何困难。

很多原版海龟也不这么想。丹尼斯只是把他自己成功的东西教给了海龟们。但是没有办法把内在动力教给他们, 让他们成为交易场内的王子。丹尼斯的知识是在实战中努力学到的,很多第二代海龟也是如此。

在所有的第二代海龟中,有一个最突出。当塞勒姆·亚伯拉罕开始学习交易的时候,他没有跟丹尼斯和埃克哈特学过,也无法从其他海龟那里学习经验。他没有为高盛或任何对冲基金工作过。但这一点都不重要。

塞勒姆· 亚伯拉罕很高兴的样子, 头发是棕黄的,很密,体格紧凑, 看起来不到  40 岁, 其实他  40  岁。你会把他当作农夫, 但是他德克萨斯慢吞吞的语速和行为掩饰了他的企业家精神, 而这种精神可以追溯到几代前。

亚伯拉罕和华尔街的名门差距有多大?他的祖辈在  1913   年从黎巴嫩移民到德克萨斯的加那丁郊区, 他们是基督徒。他的爷爷马洛夫·欧非·亚伯拉罕在车站附近把一箱子要穿的衣服都卖了, 然后开了一个小店。

在亚伯拉罕成为交易者之前,   他在圣母大学读书,   并准备和青梅竹马的露丝·安结婚。他准备做邮递商品的生意。如 果他确实娶了露丝· 安并住在德克萨斯的加那丁, 那么现在就要讲邮递商品的故事了。以下是他 20 年来的交易业绩:
图 3.1  亚伯拉罕交易公司——不同的软件系统(塞勒姆·亚伯拉罕)。
  
  
  
  
年回报
  
  
年回报
  
1988
  
142.04 %
  
1998
  
4 .39
  
1989
  
17.81
  
1999
  
4  .76
  
1990
  
89.95
  
2000
  
13 .54
  
1991
  
24.39
  
2001
  
19 .16
  
1992
  
- 10 .50
  
2002
  
21  .51
  
1993
  
34.29
  
2003
  
74 .66
  
1994
  
24.22
  
2004
  
15 .38
  
1995
  
6 .12
  
2005
  
- 10.95
  
1996
  
- 0.42
  
2006
  
8 .88
  
1997
  
10.88
来源: 美国商品期货交易委员会公开的文件。

我于    2005  年在塞勒姆· 亚伯拉罕的办公室第一次访问他。他展现了不同的文化。德克萨斯的加那丁是美国的一个小镇, 也是美国的缩影, 但变化很大。亚伯拉罕的成功让他有能力给小镇捐款修建娱乐设施, 但是他的捐款数字显然太大了。

现在加那丁的大街上有了活牛交易所, 还有牛排餐厅, 电影院使用数字音响系统。亚伯拉罕为此付出了几百万。他是如何做到的?


会见一个海龟


如果不是遇见了杰瑞· 帕克,塞勒姆·亚伯拉罕是永远不会从事交易的。当时是  1987   年春天, 他在圣母大学读书, 还有一个学期就要毕业了, 他准备毕业后的  3   年半以后开始做邮递商品生意。然后他参加了一个家庭婚礼, 他在那里遇到了帕克, 他的人生就发生了变化。

亚伯拉罕就和帕克随便交谈( 帕克的老婆和亚伯拉罕是堂兄妹),当时还没想到会有改变一生的事情会发生 。他问帕克以什么为生? 帕克说:“我们寻找概率和特定的模式。如果这些模式出现了,我们就管理风险 ,开始交易。”  亚伯拉罕就怀疑地问:“你能保证这些概率就对你有利吗? ”

当帕克第一次告诉亚伯拉罕海龟的故事时,他陶醉了。他回忆说:“杰瑞告诉我丹尼斯的事,还有海龟们的事。他说每个人都赚钱了,并告诉我他们每年赚了多少钱。” 亚伯拉罕本来是计划在德克萨斯的小镇做生意,他立刻对自己说:“我可以在加那丁工作。正好就在家门口做事。”

当时他看到了机会, 就像他的爷爷几十年前在铁路边看到的机会一样。他从没听说过海龟, 也没听说过丹尼斯, 虽然他知道帕克的事业, 但那只是皮毛,他立刻改变了主意,不搞邮递商品了, 他要去做交易。

亚伯拉罕是幸运的, 帕克说如果他没有去里士满, 他就不会告诉他这些东西。第二周亚伯拉罕就打电话过来了。亚伯拉罕没想到帕克在电话里很客气, 也没想到自己接受了这个建议。

帕克担心的事, 似乎亚伯拉罕没担心过, 帕克后来说:“我觉得你有点年轻, 有点傻, 你仅仅说‘你给了一个建议,那么你就是认真的。’”当亚伯拉罕打电话时, 他听见的是:“啊。”当时,亚伯拉罕知道帕克只是为了对新亲戚表示客气而已。但是帕克最后说:“行,你来吧。”

亚伯拉罕很快就明白了, 帕克在里士满生活和交易就是为了建立自己的事业。于是他决定打电话给杰瑞·帕克,争取机会。他的信心快速地从邮递商品转到了交易, 这是真正的企业家精神的表现。亚伯拉罕很幸运地生活在一个具有企业

家精神的家庭, 他们愿意抓住看起来疯狂的机会。

如果有人看到这里,认为亚伯拉罕的天赋是祖传的,那么就请你再思考一下。他有责任聪明地支配自己有限的资金。当他第一次到帕克的办公室时, 他发现风险管理是最重要的,这不奇怪。亚伯拉罕回忆说:“杰瑞很清楚,有些事只可意会,无法言传。”但是他告诉亚伯拉罕:“趋势跟踪是有用的, 你应该多想想 。”然后就告诉了他一些风险管理的概念。回想起帕克的慷慨,亚伯拉罕说:“没有他, 就没有我的今天。”

当时亚伯拉罕还不懂交易。他没有经验,但是他立刻在帕克的办公室开始研究。到了圣母大学以后, 他开始阅读所有关于丹尼斯和趋势跟踪的资料。他说:“如果你想成功, 你就要搞清楚谁成功了, 他当时在做什么 。”

他在圣母大学最后一个学期的时候, 亚伯拉罕到处宣扬丹尼斯的成功。他的教授们根本没兴趣。他们说丹尼斯是运气好。教授们表示怀疑, 这是不奇怪的,因为亚伯拉罕宣扬的东西是违背有效市场理论的——大部分人只相信有效市场理论。

不仅仅是亚伯拉罕一个人因为和杰瑞·        帕克谈话之后就转向新的成功。另外,还有一个交易者告诉我,帕克也友好地和他谈过,并建议他从事交易。在多年前, 帕克帮助他建立交易公司。如今, 那个交易者的价值接近 1 个亿。


接受亏损


亚伯拉罕接受了帕克的教导以后, 他开始亲自研究趋势跟踪。当时很混乱。他每天画图,记录风险原则,记账。“如果我在这里买入,就在这里卖出, 等等。”

他测试了 21 个市场在 8 个月内的组合结果, 然后找他爷爷说:“如果我用 100 万开始交易, 那么 8 个月后就能增值到 160  万。”他急着展现自己的研究成果。亚伯拉罕的爷爷当时  72  岁了,见证了德克萨斯很多生意情况。他对孙子的新冒险感到怀疑。

亚伯拉罕无法让爷爷相信,同时还要面对很多讽刺。他爷爷说:“不如这样吧?我们把这个东西打个包,然后寄到芝加哥。然后让他们寄张支票给我们, 好不好, 笨蛋?你以为你在圣母大学很聪明, 但是芝加哥的这帮家伙会吃了你。输钱的方法太多了,你为什么要选择最快的输钱的方法? ”

亚伯拉罕没有气馁,他向爷爷解释交易理念后面的智慧。他说他有优秀的风险管理,他解释说:“因为你有兰博基尼车,你不必开 160 码。我则不会超过 30 码,我能控制好风险 。”

很明显, 亚伯拉罕继承了他爷爷的自信和企业家精神。他爷爷的特点传给了他。亚伯拉罕也是很好的生意标杆。他的爷爷过去常说,如果你害了一个人,你就没戏了。他希望他的孙子首先记住他的话。但是他又希望他的孙子更加成功, 他说:“记住, 那不算什么生意。”传奇交易者布恩· 皮肯斯是他们家的朋友, 他认为遗传是亚伯拉罕的内在动力。他和这家人认识了 50 多年了, 这家人为德克萨斯的这片土地做了很多贡献。

亚伯拉罕很幸运,他成长的环境就有企业家的冒险精神,而且他参与了一些家族生意。他在生意中学到了一些东西,           知道什么是对的,什么是错的。他爷爷做过关于原油和汽油的生意, 他学到了东西, 就决定去代理壳牌石油。亚伯拉罕觉得可以赚很多钱。

他爷爷知道结果没那么好,他说:“不行。他们在这一行已经做了 30 年了,其实是 40 年。他们不会和任何人合作的。”亚伯拉罕没有后退, 他说:“壳牌有个人是新来的, 我想他会帮忙的。”

他爷爷的态度不太好:“我告诉你,如果你能做成这笔生意,我会在十字路口红绿灯下亲你的屁股。”  亚伯拉罕回答: “老头, 你等着瞧。我会成功的 。”结果他没成功。

正是这种企业家的无畏精神让亚伯拉罕在圣母大学最后一个学期开始了交易生涯。这要求铤而走险的精神, 他同时研究 21 个市场, 并占用了大量学习时间。时间太紧了, 他必须在下午上课。他在早上 7 点起来, 一直到上午 10 点都在交易。然后他下好止损单, 再去上课。下课后再来检查是否被止损了。

1987 年的秋天不寻常 ,对于新手交易者来说更难,市场发生了剧烈的波动。在 9 月下旬和 10 月上旬,利率直线下跌。

亚伯拉罕在 1987 年 10 月 19 日回家过秋天的假期。他回忆说:“我放假前的周五我赚了很多钱。5 万增值到了 6.6 万。我回家时感觉很好。”然后周一的上午,股市跌了。

这些都是大事。都很乱。亚伯拉罕担心欧洲美元的仓位。他打电话给经纪人说 :“欧洲美元如何了?”经纪人回答: “涨了 250。”   亚伯拉罕回问:“250, 你什么意思, 是 25 吧?”他的经纪人回答:“不,是 250。”  亚伯拉罕想知道是不是有他想象的那么糟糕。他立刻明白了这次波动离正常的标准背离太远了, 多了 10 个单位。

他的 6.6 万变成了 3.3 万。但是在当天,他认为这是一个很大的教训。他明白了坚持并继续交易的重要性。他想用自己的钱坚持下来,而不是爆仓,他明白了生存的含义。他回忆说:“我得到了一个教训:永远要知道不可能发生的事其实会发生的。”

1987 年股市崩盘后, 亚伯拉罕短暂地休息了一下。他休息了一周, 然后又进场了。他在 11 月交易了, 在 12 月也交易了一点,然后当年就结束了。他的账户从 3.3 万回到了 4.5 万。他取出 1600 美元,到吉姆黄金珠宝店买了一个订婚戒指向她老婆求婚。


商品公司


亚伯拉罕想从 1988 年开始全职交易,但是还是要征得爷爷的同意。他告诉爷爷 :“我想兼职做。我知道我们没那么忙。你同意我兼职做吗?”他有 4.5 万, 他哥哥埃迪同意给 1.5 万, 他弟弟杰森给了 1 万, 这样“亚伯拉罕兄弟基金”一共有 7 万。他想让他的爷爷投资 3 万,这样他就有 10 万了。

他的爷爷还是同意了,亚伯拉罕家的人还是有生意头脑的。他宣布:“好的,你就可以做。我给你 3 万。但是,如果跌到了 5 万,我就把你的报价器丢出去,我们就全部停止这种无谓的交易 。”

亚伯拉罕当时 20 出头, 承受了很大的风险和压力。事情总是这样, 当你拿着 10 万美元去交易时,很快就没钱了。

1988 年的头  2 周,市场很糟糕。亚伯拉罕在楼下的办公室, 他的爷爷抓着他的脑袋问 :“我们今天如何了? ”  亚伯拉罕回答:“6.8 万美元 。”爷爷讽刺地笑着说:“就快了”, 然后出门了。

还好没有。1988 年谷物干旱,而亚伯拉罕做多了大豆,玉米和小麦。市场在 5 月中下旬爆发了, 并持续到 6 月。他的仓位很好, 一路上涨,获利很多。

亚伯拉罕是如何才交易了 8 个月就能提前知道振荡的市场中有大事要发生? 很多人都退出了, 进入了另一个亏损的生意。无论是涨跌, 只要向爷爷证明他要赚钱, 亚伯拉罕就要大干一场。有一天他的爷爷进来时手上还拿着《狄恩维特尔 2 号保障性基金》的册子,他把册子扔到了孙子的桌子上, 说:“嗨,你比这些家伙做的好。”

商品公司负责管理狄恩维特尔基金,他们当时正在筹集 1 亿资金,准备分给 8 到 10 个交易者。商品公司过去做的不错。他们是著名的,位于新泽西普林斯顿孵化基地( 90 年代末被高盛收购了)。他们负责为大的对冲基金筹集资金( 培训),这些基金包括保罗· 都铎· 琼斯, 路易斯• 培根, 艾德 塞柯塔, 布鲁斯· 科夫勒和迈克尔·马库斯。

亚伯拉罕不知道这些历史。他拿起电话就打给了商品公司。后来,他和伊莱恩· 克罗克通了电话。克罗克现在在管理路易斯•培根摩尔资金,如今也许她是对冲基金业的最有能力的女性,她说她要送点信息过来。亚伯拉罕不太相信克罗克是认真的,毕竟他的交易记录只有 1 年。

但最终商品公司和他联系了,宣布他们会到休斯敦,并要求他去会面。他抓住了这个机会, 飞到休斯敦和克罗克及迈克尔·加芬克尔会面。

亚伯拉罕在会面前刚过完 23 岁生日。大部分时间是加芬克尔在说话。克罗克则坐在那里观看他们的讨论。加芬克尔说:“哇,最后一个月太糟糕了。发生了什么事? ”   亚伯拉罕指出, 自己当月赚了 40%。

克罗克开始笑。亚伯拉罕不知道有什么好笑的,就问:“我赚了 40%, 有什么好笑的?”加芬克尔说他想知道亚伯拉罕的期望回报是多少。亚伯拉罕的回答和海龟相似,说要 1 年赚 1 倍。因为很多海龟离开了丹尼斯, 克罗克希望亚伯拉罕降低自己的风险, 不要把目标设定在每月赚多少上。她和加芬克尔, 杰瑞· 帕克,还有其他人说的一样:“如果你能一年赚 30%, 人们会上门来求你的。你必须降低你的杠杆。”

商品公司还想看看亚伯拉罕的系统的 10 年模拟结果——可惜他没有。他们逼亚伯拉罕赶快学编程,这样可以测试他的交易系统。他有压力。亚伯拉罕又要被逼开发新技术, 学编程。这是他和原版海龟唯一不同地方。

还有一件事要考虑。商品公司想投资给亚伯拉罕, 但亚伯拉罕必须存入一定的金额。但是他没多少资金, 他就准备了 20 万,他猜想商品公司可能会投资不少钱。他没猜错,他们成为了他最大的客户。

作为一个年轻人, 他并非出自名门, 也没有对冲基金的经验, 这样的投资是很大的。商品公司又追加投资了 7, 800 万。他爷爷最初投资的 3 万如何了?现在价值 130 万。

虽然亚伯拉罕取得了成功,  但他还是太年轻了,  很多人怀疑他的能力和经历,  就像当年怀疑丹尼斯一样。丹尼斯去银行兑现 25 万的支票,亚伯拉罕则在 25 岁时自己租车。他管理 1500 万的资金,但是赫兹公司的前台不愿意把车租给他。
塞勒姆在争吵后生气了:“别人给我 1500 万, 我想买什么就买什么, 你知道吗? 你不租车给我? 每天要 1.5 万, 还是 2万?”前台的女士上下打量他,想了一下:“可惜我不相信你,小子。”  塞勒姆说:“那我换一家公司去租车。”


丹尼斯和埃克哈特的培训


在海龟传奇发生以后, 人们只知道 1983 年和 1984 年的原版海龟, 却不知道还有第三届海龟班。亚伯拉罕在成立公司的几年后,确实得到了丹尼斯和埃克哈特的个人指导。在   90    年代初,商品公司请丹尼斯和埃克哈特为他们的交易者开办第三届海龟班。商品公司愿意出资金,但丹尼斯和埃克哈特要举办研讨会。研讨会的目的就是模仿海龟交易者的经历,但不是 2 周,而是 4, 5 天。

亚伯拉罕早就开始用海龟风格的趋势跟踪交易原则做交易, 他发现培训的大部分内容增强了他已经知道的东西( 我学到了很多风险管理, 仓位思想和系统分析思想 ), 他和商品公司的 30 个学生们一起学到的知识是值得怀念的。

亚伯拉罕认为他的学习过程是循序渐进的,不是靠运气:“就像登山,哪一步最重要? 只有走好每一步才能到达山顶。每一步都重要,也不是很重要。”这说明他和帕克, 拉巴或任何海龟一样, 都是普通人, 海龟们则得到了丹尼斯的 4 年的帮助。

这个研讨会打开了亚伯拉罕的眼界。他对威廉·埃克哈特印象深刻。每个学生都提前拿到了《新市场奇才》中对埃克哈特的采访部分的复印件。亚伯拉罕补充说:“我当时在想‘噢, 丹尼斯,他就是那个传奇人物,而埃克哈特就是他的伙伴。’”在培训时,他和原版海龟一样, 亚伯拉罕发现自己错了:“当我学懂了以后, 我真的很感激这些数序和客观的数据。他的统计数据表明都是概率。我从埃克哈特那里学到了更多的东西。当然了, 丹尼斯是出色的交易者 。”

丹尼斯一般会说:“这个系统是指导你们的好东西,不过,把系统放在一边也没关系。”  埃克哈特讲的东西就有点不一样:“这些就是概率, 就是数学游戏。”从原版的海龟实验到现在, 这  2 个老师的风格都没改变。

埃克哈特用很多问题挑战商品公司的交易者们。其中有 10 个问题,这些交易者的回答必须接近于真实答案。目的是希望大家 90%的正确。埃克哈特问:“747 飞机的重量是多少?”大家的答案相差很大,但是希望他们的回答 90%的准确。这是为了测试他们的信心和估值的能力。每个人都答错了 4, 5  题。埃克哈特说大部分人答错了  45%的问题, 因为他们过分自信了。

趋势交易因为过分自信而繁荣。亚伯拉罕用最近几年原油的价格说明了这个观点:“趋势跟踪就是利用人们思想中高价和低价的错误认识。这和有限的经历有关系。人们对小账户产生了设想。以为原油会从 20 美元涨到 70 美元,你说‘那
是疯子。’在  55 美元买入原油? 这太难赌了,因为它永远不会到  56  美元。他在历史上都没到过  56 美元,你说‘它今天就到了 55 美元, 我在买入。’”

在不断上涨的市场买入,也不知道它以后是涨还是跌,你能想象吗?亚伯拉罕谈到了要点 :“我关心的是统计结果。”

他讲了一个例子。假如一个物理学家拿着一个硬币进来,他会说:“这个硬币出现正面或反面的概率总是 50%。”然而当一个统计学家进来时,他会说 :“没错,但是我用这个硬币扔了 100 万次,我发现 65%的时间它出现的是正面。”哈佛毕业的物理学家则说:“那不可能。硬币的概率是 50%。”

亚伯拉罕问:“你相信谁? ”你可以找很多大学教授来证明这个硬币出现正面的概率不会达到 65%, 但是有时候你会说:“我不明白为什么这个硬币有 65%的时间出现了正面, 但是既然测试了 100 万次, 那我就愿意赌正面, 虽然理论上不应该如此。”   亚伯拉罕补充说:“我不懂, 不代表我不会去赌 。”

最后,亚伯拉罕又说了汤姆· 威利斯几年前的原话, 也就是要去交易“数字”。亚伯拉罕的经验就是指等待无法预料的大事件, 利润来自交易“价格”。是不是另外一个无法预料的大事件会给他带来利润? 他没有忧郁 :“是的,但必须是从没见过的大事件才行。事件总是不同的。”


把海水煮沸


从收益的角度来看,也许亚伯拉罕称不上华尔街的前  10   名。也许他永远不会管理几十亿的基金,但是他做的非常好。在他的办公室坐着, 听他自信地谈论,从原油到石油, 到古书的修复, 他的生活影响了整个社区的家人和朋友们。

他招聘员工的方式和丹尼斯招聘海龟的方式很相似,估计是模仿的。亚伯拉罕不招名牌大学的学生。大部分员工都有农场或石油公司的工作背景。比如, 亚伯拉罕从农场聘用杰夫·道克雷来做文员。道克雷很珍惜这次机会。他说 :“这比早上 6 点起来清理粪便好多了。金融市场很复杂, 但是牲畜更难处理 。”

也许在这个友好的国度让亚伯拉罕的观点更务实, 更清晰。他拥有历史性建筑穆迪大楼, 里面还有他的办公室, 他坐在里面的牛排餐厅里感受着自己的企业家韧性:“我想他们( 赚钱的海龟) 要么是自信, 要么是有能力,所以他们能开公司。有些人( 失败的海龟) 只会说‘嘿,我赚了一点钱。那就行了。’”

如果你想把海水煮沸(换句话说, 如果你想千方百计地完成某件事), 尤其是非常具有竞争性和非常赚钱的行业,起起落落是难免的。塞勒姆·亚伯拉罕的经历也是如此。在他的交易生涯中,有 2 次因为亏损或平平的业绩导致客户离开了。每次他都重新开始并赚了更多的钱。在努力的时候,     他要处理好曲线球,把自己的思想变成钱。他总是关注自己的交易, 但有时会去撒网捕鱼。

交易不代表一切。他和亿万富翁  T·布恩· 皮肯斯差点做成一笔水生意(价格没谈拢)。皮肯斯和亚伯拉罕的农场是相连的(虽然他们 2 个相隔 40 英里,但是他们的农场相连), 多年来, 他们成为了朋友。当我在皮肯斯位于达拉斯的办公室和他交谈时, 他很自然地赞扬了亚伯拉罕的企业家勇气。

有些交易是很赚钱的。亚伯拉罕则比较谦虚:“我把灌溉权卖给了阿马里洛市。我投资了 150 万,但我卖了 900 万。

我对自己说‘这个想法不错。’然后我到芝加哥交易所交易,我投入  150  万, 平仓时是  1300 万。只要是你的机会, 你就能抓住。”

这种想法和冒险的方法就是他在 25 岁赚到第一个  100  万的原因——亚伯拉罕做到了。仅仅发现机会也不够。行动的信心是必须的。你需要敏锐的直觉。面对现实时, 那怕是为了做晚餐去杀鸡杀猪, 你也会发现自己不敢轻易下手。

杰瑞·帕克和塞勒姆· 亚伯拉罕刚见面时, 也不知道他具备敏锐的直觉这个先决条件。帕克也许在想 :“这个年轻人对我做的事只是大概的了解而已。我应该给他一些指点。如果他很认真, 你就会明白并去做的。但是我没想到他坚持下来了。”

原版海龟相当于是赢了一次工作彩票——他们得到了赚钱的原则并用丹尼斯的资金进行交易,就像是在   C&D   商品公司上班一样——亚伯拉罕不同,   一切靠自己。这样更难。和原版海龟相比,   第二代海龟学习交易的态度和行为都比较困难。

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