牛股栏基本面播报（2024-09-12 周四）

• 央企重组整合动作频频，中国资源循环集团正在筹备设立
• 锑金属出口管制即将落地，行业缺口或将逐步放大
• 煤炭期货突然拉升，行业传统旺季也来临
• Robotaxi将于10月发布，高阶智驾相关环节标的有望受益
• 工信部提出加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，5G RedCap为重要环节
  

1、央企重组整合动作频频，中国资源循环集团正在筹备设立

从证监会获悉，在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目，7单发股类重组提交证监会注册。

此外，中国资源循环集团正在筹备设立，中国宝武的废钢资源回收业务有望整体并入新央企，为后续推动再生循环利用提供实体支持。专家表示，本轮央国企重组整合提速，体现出速度快、节奏稳、力度大等特征，聚焦优化国有资本布局，推进专业化整合、实现国有经济高质量发展的目标。

据此前资料显示，该集团由多方合作组成，包括天津市人民政府、国务院国有资产监督管理委员会（国资委）、中国石油化工集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司、中国建材集团有限公司、华润（集团）有限公司等企业，每方各出资30亿元，计划组建资金达300亿元的新央企。其中，由中石化负责废塑料循环利用，华润集团负责废旧纺织品循环利用。

今年以来，央企国企重组整合步伐显著加快，在建设领域，全国多地国企正通过整合与重组优化资源配置、调整产业布局、强化创新驱动、把握发展机遇。今年9月，中国船舶和中国重工筹划换股吸收合并事宜，中国船舶集团已经拉开资产整合大幕；

此后，盐湖股份公告称，拟组建中国盐湖工业集团有限公司，盐湖股份控股股东将变更为中国盐湖集团，实际控制人由青海国资委将变更为中国五矿。再往前回溯，中国稀土集团入主广晟有色打响今年易主“头炮”；国药集团私有化中国中药；华润集团超百亿元入主长电科技；保变电气控股股东兵器装备集团与电气装备集团进行输变电装备业务整合等案例接连出现。

据统计，央企重组整合事宜所涉及到的上市公司已达20家左右，且影响面还在持续扩大。这一轮重组整合提速，体现出速度快、节奏稳、力度大等特征。可以预期的是，一个新的国有经济布局版图正呼之欲出，尤其在重要行业、关键领域、公共服务、战略性新兴产业等方面，有望以更快的节奏勾勒成形。

2、锑金属出口管制即将落地，行业缺口或将逐步放大

据此前商务部、海关总署公告，自9月15日起将对锑矿及原料、金属锑及制品、锑氧化物、锑化合物、锑氢化物、锑化铟、金锑冶炼分离技术进行出口管制。

华创证券指出，对锑出口管制彰显了锑的战略资源地位，根据SMM预测2024年国内锑供应缺口大于1万吨（不包含出口），预计未来5年内锑金属的需求缺口将逐渐增大，至2029年，预计锑金属需求缺口将达到16万吨，长期锑价或将受供需格局的影响保持高位中枢水平。

另据五矿证券，锑当前下游消费主要仍集中于阻燃剂，根据可追踪上市企业阻燃剂产量，24二季度主要生产企业产量同环比均呈现增长。中信建投指出，3-7月国内溴素表需数据分别为1.33、1.11、0.92、1.23、1.30万吨，从溴素表需推导出的终端需求旺盛，而锑系阻燃剂生产企业此前多以消耗库存为主，根据SMM，9月6日锑系阻燃材料报价再度上涨1000元/吨，侧面体现出锑系阻燃剂需求已出现恢复迹象，下游补库箭在弦上。

公司方面，据招商证券等表示，
湖南黄金：公司锑资源储量超过30万吨，年产锑产品3万吨以上，为全球龙头之一。

华锡有色：公司主营锡、锑。

3、煤炭期货突然拉升，行业传统旺季也来临

9月11日行情显示，煤炭期货大幅拉升，焦煤、焦碳等涨逾4%。

国盛证券表示，本轮煤价下行已接近尾声，在优质煤源结构性紧缺的背景下，随着非电行业传统旺季“金九银十”即将来临，中秋、国庆双节即将到来，节前贸易商/下游用户或将释放部分补库需求，煤价即将开启新一轮上涨行情。

同时其指出，本轮煤炭板块自2023年8月下旬上涨至今，其核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期，而非对煤价的暴涨预期”。目前煤价不具备大幅下跌风险，因此每一轮受市场非理性情绪波动带来的调整均是再次布局的重要时点。

长期来看，资本市场的定价机制也将从过去的单纯从净利润单一指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，周期股的估值预计会从成熟期的估值下降重新转入再一次的估值提升。

公司方面，长江证券表示，
1）长久期稳盈利优质龙头：中国神华、陕西煤业，中煤能源；

2）煤电一体拉久期：新集能源；

3）攻防兼备：电投能源；

4）赔率较高：山煤国际、兖矿能源、晋控煤业、兰花科创；

5）结构优选焦煤标的：淮北矿业。

4、Robotaxi将于10月发布，高阶智驾相关环节标的有望受益

特斯拉官方X账号9月11日发文宣布，将于10月10日在洛杉矶举行一场特别活动，并有可能推出备受期待的自动驾驶出租车服务——Robotaxi。该服务原定于8月推出，但推迟至10月以给团队更多时间制造和完善汽车原型。

特斯拉Robotaxi项目是特斯拉在自动驾驶领域的重要布局，旨在通过先进的技术手段，为用户提供安全、便捷、高效的无人驾驶出租车服务。该项目自提出以来，就受到了业界的广泛关注。

特斯拉Robotaxi的发布，标志着特斯拉在自动驾驶技术上的又一次重大突破。该项目不仅代表了特斯拉在自动驾驶领域的最新成果，也预示着未来出行方式的深刻变革。随着Robotaxi商业模式模式跑通倒计时，高阶智驾相关环节标的有望受益。

公司方面，
经纬恒润：公司拥有智能驾驶全栈式解决能力，包括硬件（硬件与机械结构）、底层软件（Autosar CP）、操作系统与中间件（QNX与Autosar AP）、核心算法等成熟的设计能力。

四维图新：围绕可量产智驾系统进行技术积累，同时很早就布局了高阶智驾系统的技术能力，包括高精度地图，定位等均可赋能Robotaxi。

5、工信部提出加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，5G RedCap为重要环节

工信部提出加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，5G RedCap为重要环节

工业和信息化部近日印发《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展。

其中提出，加强网络规划建设，基础电信企业要开展移动物联网年度滚动规划，结合需求适度超前建设移动物联网络。进一步加大5G RedCap部署力度，加快推进新建5G基站同步开通5G RedCap，支持已建5G基站完成5G RedCap升级，推动在行业虚拟专网应用。

RedCap又称“轻量化5G”，是构建5G物联网的重要基础。根据Omdia的预测，5G RedCap的大规模应用将从2024年开始，到2030年，蜂窝物联网连接数将达到54亿个。国联证券认为，5G RedCap补足了中高速物联场景，可以有效降低物联网模组的复杂度和成本，提升5G在物联网领域的渗透率，关注国内物联网模组头部厂商。

公司方面，
移远通信：公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商，拥有完备的10T产品和服务。

广和通：公司持续加大对5G RedCap产品的投入，有望率先在电力、视频安防监控、可穿戴设备等领域应用。

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