期货中国专访郑加华：没有舍就没有得

郑加华

近19年股市投资经验，近9年期货投资经验，自定义为一个追逐趋势交易的投机者。善于把握中长线趋势、擅长大资金的操作。




访谈精彩语录：

股票市场是趋势第一，入场点第二。期货市场则是入场点与趋势并列排第一。

期货市场如果没有好的入场点，那么再大的行情好像都与你无关。

放在期市里的资金，本来就应该是风险投资资金。

由于仓位较重，受到的压力也很重，也就会很好地去执行止损。

本金的安全永远放在第一位，只有有赢利时我才会重仓出击。

由于我是趋势交易者，趋势没有完结时，可能要承受大幅震荡的痛苦。

我们都看到在这个市场80%-90%的人亏损，为什么呢？往往是挣小钱、赔大钱造成的。没有舍就没有得。

运作大资金，必须要做趋势，不能随意改变自己定下来的计划，到止损位时就该止损，而趋势没有完结时，就该死捂不放。

一天盈亏上百万、上千万，我只看做是数字在跳动，这些钱不一定是你的，得到又失去，失去又得到，期货就是这样子。

世上有挣不完的钱，任凭弱水三千，我只取一瓢饮。

我愿意将十个鸡蛋放在一个篮子里细心呵护。我只做单边，不做套利。

市场上总有一些人认为套利很安全，风险小，收益相比好，而我认为在风险市场没有确定的东西。

我没有用程序化交易，程序化交易有可能使交易缺乏激情。

多挣一点少挣一点都是一笔成功的交易，不要计较太多。

我觉得研究好K线形态、K线组合是能够实现盈利的。

K线是反映基本面、反映人的心理因素方面最好也是最直观的表现形式。

我不会看任何指标。

我的交易方法和操作技术，是我经历无数次失败而从市场里学的一些皮毛。

我时时提醒自己要少犯错，错了要止损认输。

期货这行业是痛苦和自责远远大于快乐的行业。

如果犯错了一味地自责和后悔，往往影响到人的心态，进而使交易变得更难。

期货市场教会了我很多做人的道理，“做期货就是做人”。

（浙江的富人）应该学学李嘉诚的高抛低吸，在市场狂热时及时出脱过热资产等待机会，在经济复苏时敢于重仓杀入。

期货私募具有非常大的发展前景，三、五年后大的期货私募管理机构应该能管理十亿以上的资金。

期货市场要长期发展，国家应鼓励专业的私募基金管理人进入市场，用专业理财来代替散户各自为战的炒期货、赌期货。




期货中国1：感谢郑加华先生在百忙中接受期货中国网的专访，您有近19年股市投资经验，也有近9年期货投资经验，就您多年实战参与的感受来讲，股票和期货主要有什么不同？哪个市场更容易赚钱？

郑加华：股票市场是趋势第一，入场点第二。期货市场则是入场点与趋势并列排第一。期货市场如果没有好的入场点，那么再大的行情好像都与你无关。只要掌握好时机，两个市场都容易赚钱。



期货中国2：您现在运作的金融投资方面的资金，是股市多一些，还是期货多一些？这两个市场的资金比例为何如此分配？

郑加华：如果是两个市场都有大机会，那就是股市资产占大头，约占80-90%。从09年8月份股市里退出来的资金，一直到现在还没有进场。



期货中国3： 一些朋友操作较大资金的账户往往会把仓位设得比较轻，而我们看到您操作的账户会重仓出击，一般情况下，账户的仓位您控制在什么比例？会不会随着行情的发展做一些仓位的调整？

郑加华：放在期市里的资金，本来就应该是风险投资资金。期货资金应是事先就做好了能承受大幅亏损心理准备的闲散资金。一旦选好入场点就会重仓出击。由于仓位较重，受到的压力也很重，也就会很好地去执行止损。一般一次建仓完成后，向赢利行进时就不会再加仓了。



期货中国4：当大资金账户的权益遇到较大的波动时，您是如何管理资金曲线的？账户本金的回撤和利润的回撤一般控制在多大的范围内？

郑加华：本金的安全永远放在第一位，只有有赢利时我才会重仓出击。由于我是趋势交易者，趋势没有完结时，可能要承受大幅震荡的痛苦。有时甚至要回吐大部分利润。有些人替我可惜，到手的钱为什么不止赢呢？各中原因只有我自己知道。我们都看到在这个市场80%-90%的人亏损，为什么呢？往往是挣小钱、赔大钱造成的。没有舍就没有得。



期货中国5：成熟的期货投资者都知道运作大资金要比运作小资金难很多，而您操作大资金也游刃有余，就实际操作的经验来看，操作大资金和小资金相比，主要需要克服哪些困难？

郑加华：运作大资金，必须要做趋势，不能随意改变自己定下来的计划，到止损位时就该止损，而趋势没有完结时，就该死捂不放。小资金就比较随意，天天追涨杀跌，每天都想挣很多钱，其实那会很累又很难挣钱。



期货中国6：大资金一天的盈亏可能会有上百万、上千万甚至更多，您如何看待短期内的盈亏得失？

郑加华：一天盈亏上百万、上千万，我只看做是数字在跳动，这些钱不一定是你的，得到又失去，失去又得到，期货就是这样子。只有将赢利转出去的才算是自己的钱。面对盈亏得失，心态一定要好。



期货中国7：您认为“做期货也就是做心态”，看来您十分看重心态对期货交易的影响，请问您在交易中如何管理自己的心态？有哪些心态是必须克服的？

郑加华：怎么看待“得失”是关键。对于利润的大幅回撤，我只能做到这样去理解：失去的本来就不是我的，我现在得到的少一点才是上天真正眷顾我的。世上有挣不完的钱，任凭弱水三千，我只取一瓢饮。



期货中国8：您在期货市场配置的资金总量是比较大的，可能需要不同的交易策略分散投资。那么除了擅长的中长线交易策略以外，其他的交易模式有没有考虑？有没有运用？

郑加华：我愿意将十个鸡蛋放在一个篮子里细心呵护。我只做单边，不做套利。



期货中国9：但有很多高手、专家认为套利更适合大资金的运作，请问您对对冲套利的交易模式有没有研究？会不会考虑采用这种模式？

郑加华：市场上总有一些人认为套利很安全，风险小，收益相比好，而我认为在风险市场没有确定的东西。各种盈利模式，都有优劣两面，只看你怎么去运用了。



期货中国10：这几年来，程序化交易在我国期货市场发展较快，您如何看待程序化交易？您觉得程序化交易的好处和坏处分别是什么？

郑加华：我没有用程序化交易，程序化交易有可能使交易缺乏激情。



期货中国11：您曾说：是否决定进场会看三方面的因素，一是基本面、二是K线形态、三是市场氛围。请您说一说这三个因素如何配合、如何表现时，您会考虑进场？

郑加华：目前在大宗商品金融属性很强的时候，我认为市场氛围这一因素有时显得很重要。一波大趋势我认为必须要具备此三个因素才能正确把握。



期货中国12：中长线交易的出场对很多投资者来说是个难题，因为出场时可能带来较大的利润回吐，您如何看待这个难题？有没有优化的方法？

郑加华：中长线交易的出场有左侧交易和右侧交易两种。左侧交易有可能走到很好的点位，也可能错失下一段的机会。右侧交易往往能出在满意的价格，当然不是最好的价格，但是有可能吃完整个波段的行情。应该说这两种出场方法如果都有利润，都好，多挣一点少挣一点都是一笔成功的交易，不要计较太多。



期货中国13：您对K线形态、K线组合的研究已经有十几年，在我们看来，您似乎已经掌握了价格的涨跌奥秘。您觉得一个投资者如果把K线研究透了，而其他的因素一律不考虑，只按照K线分析发出的信号操作能否实现盈利？

郑加华：我觉得研究好K线形态、K线组合是能够实现盈利的。最怕你不好好地去执行。因为K线是反映基本面、反映人的心理因素方面最好也是最直观的表现形式。



期货中国14：除了看K线以外，您还会看哪些指标？

郑加华：我不会看任何指标。



期货中国15：您期货交易的分析方法和操作技术，是自己在实战中逐步摸索、提炼的？还是向某些高手学习、讨教的？或是看某些书籍感悟出来的？

郑加华：我的交易方法和操作技术，是我经历无数次失败而从市场里学的一些皮毛。亏的次数太多了，慢慢就学乖了。我时时提醒自己要少犯错，错了要止损认输。



期货中国16：您觉得期货投资者想要从亏损走向盈利，最需要克服的困难或弱点是什么？最需要掌握的知识或技能是什么？

郑加华：“心态”应摆在第一位。期货这行业是痛苦和自责远远大于快乐的行业。由于人性所具有的弱点，使人容易犯错，如果犯错了一味地自责和后悔，往往影响到人的心态，进而使交易变得更难。



期货中国17：期货现在在您的人生中扮演一个怎样的角色？期货生涯给你最大的人生感悟是什么？

郑加华：期货市场教会了我很多做人的道理，“做期货就是做人”。



期货中国18：胡润认为浙江超过10亿身家的富人有700个。浙江的民间资金比较充裕，而现在实业越来越难做。目前来说，浙江的这些财富拥有者，应该如何规划、配置他们的资产？请您给一个建议。

郑加华：改革开放30年，敢为天下先的浙江人，由于敢干敢闯，头脑聪明，在大好形势下一批人拥有了巨额的财富。但是打江山容易守江山难。怎么理好财关系到以后的人生走向。大部分人只是一味地投资再投资，资金链绷得很紧，流动资金过少，如果碰到经济不景气就会很危险。应该学学李嘉诚的高抛低吸，在市场狂热时及时出脱过热资产等待机会，在经济复苏时敢于重仓杀入。



期货中国19：您是否看好我国期货私募未来的发展？三五年后，您觉得大的期货私募机构能够管理多大规模的资金？

郑加华：期货私募具有非常大的发展前景，三、五年后大的期货私募管理机构应该能管理十亿以上的资金。如果期货市场发展很快，市场容量就会很大，那么管理几十亿资金应该问题不大。



期货中国20：目前来说期货私募机构的发展环境仍不成熟，您觉得现在期货私募主要的发展瓶颈和限制有哪些？

郑加华：主要是国家要积极地鼓励期货私募发展，给予一定的支持。另外，现在的期货高手各自为战，缺乏团队管理。



期货中国21：最后，请您对立志在期货市场长期发展，目标是成为交易高手或私募基金管理人的投资者一些建议或忠告？

郑加华：期货市场要长期发展，国家应鼓励专业的私募基金管理人进入市场，用专业理财来代替散户各自为战的炒期货、赌期货。




沈良访谈整理

2011-6-8