期货中国专访吉侠：2011空棉花 3个月赚近1个亿

吉侠

期货交易高手，江苏盐城人。

做过粮食和化肥生意，经营过棉花加工厂。2002年开始做北京的棉花电子盘，2003年开始接触期货，2004年技术上有所突破，2005年逐渐有了自己的交易系统。

2004年棉花加工厂因为资金周转不灵而关门，从此把主要精力放在期货交易上，到处拜师学艺、增进对市场的理解和技术的领悟。

2005年小资金操作获利1倍以上、2006年小资金操作获利1倍左右，2007年小资金操作获利4倍左右，2008年获利1倍左右，2009年-2010年主要在外学习技术，2011年为一个棉花现货企业操盘，3个月时间，三四千万的本金获利近1亿（期货为主、电子盘为辅）。

访谈精彩语录：

市场给我上了血淋淋的第一课。

通过对这两本书（《股票作手回忆录》、《独自徘徊在天堂与地狱之间》）的学习，我的境界有了很大的提高。

别人的终究还是别人的，自己的系统才最适合自己。

期货市场是浓缩的世界，在这个世界里每个人都可以有自己的生存的方式。

很显然，“打赢一个经典战役”对投资者的心理能起到很大的积极作用。

做大资金要有资金管理，小资金也要有资金管理，在我的系统里，只有比例，没有金额。

在期货交易当中，运用现货思维做期货是非常危险的。

商品有没有行情还是取决于它的供求关系，供求关系的失衡才会滋生大的行情。

做期货最大的好处是不求人，大家面对的是一个相对公平的市场。

我们一家都做期货，期货给我们家带来了欢乐，增强了我们一家人的凝聚力。

现在的期货的市场波动节奏、波动特性在不断地加快。

风险对每个人是不一样的，做短线的，持仓时间长了对他来说是风险；做趋势的，进进出出也是风险。

精力充沛且对数字敏感、喜欢及时止盈止损的人比较适合做短线交易。

对回撤率要求比较高、对资金曲线要求平滑平稳这类的人适合做波段交易。

机构投资者，企业套期保值以及对波动承受力比较强、资金管理得当的人适宜中长线交易。

我比较偏向多品种组合，但是一旦出现三位一体，我会侧重出击当时的领头羊品种。

技术分析里面的指标都是前人的智慧结晶，都是有用的，不同的人用的习惯不同而已。

05年我就养成了没有交易机会就不进场的习惯。

我认为单纯的程序化交易在市场上持续盈利很难。

亏钱也是盈利的组成部分，合情合理的亏损其实也是盈利，违规操作带来的盈利其实是一种潜在的亏损。

止损是交易者能够生存的法宝。

一般我把本金风险控制在20%，回撤一般控制在盈利的50%。

“亏了加仓，摊薄成本”这种低级错误的交易方法会给交易者带来灭顶之灾。

市场会产生免疫力。

若要联系吉侠，有投资人或现货商与其探讨合作，期货中国网可为您预约，电话：0571-85803287


期货中国1、吉侠先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您曾花了大量的时间和精力拜访期货高人，向他们学习交流。请问您主要拜访了哪些高人？分别学到了什么？

吉侠：我的学习主要是分三个阶段。

第一个阶段从02年开始，那时我刚开始做“期货”，主要接触的是全国棉花交易市场的电子撮合，一开始做得比较少，后来逐步增加资金量，在03年国庆假期之后短暂的三四天的棉花牛市行情当中，作为新人的我误打误撞地在撮合市场挣到了第一个100万，那时我开始有点自我膨胀，一心只知道买；之后我遇到04年初的下跌行情，我手足无措，只知道不停地加仓摊薄成本，之前的所赚的钱很快被没收而且还多亏了近200万，这时候我才感到期货市场不能盲目的进入。应该说市场给我上了血淋淋的第一课，这时候我才感到期货市场不能盲目的进入。那会儿只要在我面前能说上几句行话的人，都是我的老师。

第二阶段是04下半年到06年，我在北京结识了我的启蒙老师，他教我如何学习，并且送我两本书，一本叫《股票作手回忆录》，一本叫《独自徘徊在天堂与地狱之间》。通过对这两本书的学习，我的境界有了很大的提高。在这段时间里我拜访了《独自徘徊在天堂与地狱之间》的作者青泽老师，在我离开的时候，青泽老师送我一本当时尚未公开发售的《十年一梦》，经过这段时间的学习，我领悟了好多期货方面的知识。

第三阶段是09年到10年，我主要是走出去到全国各地拜访在各种期货大赛中得奖的交易高手和在比赛中的指导老师，在和他们的交流中让我进一步的领会到什么是期货，期货怎么做。


期货中国2、您自己做期货的分析方法和操盘方法，是向高手学到的？还是自己摸索、总结的？

吉侠：我的交易系统是在05年在实战中形成的，之后在学习诸多高手的操盘方式以后，发现别人的终究还是别人的，自己的系统才最适合自己。


期货中国3、您觉得一个普通投资者应如何寻找适合自己的方法？

吉侠：我对期货的理解是：期货市场是浓缩的世界，在这个世界里每个人都可以有自己的生存的方式，而且成功的方式是不一样的。在充分了解认识自己各方面的自身条件（诸如个性、年龄、心理承受能力等）的前提下，经过一定的实战，找出能够盈利的模式，并将其不断重复地做，这就是适合自己的交易方式！


期货中国4、2011年，您为一个棉花现货企业操盘，用3个月时间盈利了近1个亿。请问您主要抓住了哪一波行情？请您简单介绍一下当时具体的操作情况？

吉侠：我是11年五月底被该企业请去策划、操盘的。当时的棉花价格已经从近35000元/吨下跌至25000多一点。现货市场的棉花在27000元左右。凭我多年的棉花交易经验，判断棉花应该还有一定的下跌空间，再加上我的交易系统继续发出卖空信号，更坚定了我做空的信心。我们在25000左右建仓，通过不到3个月做空的滚动炒作，在棉花跌到20400左右的时候全部安全地退场，为该企业赚取了近1亿的收益。


期货中国5、2011年，您在期货市场赚了一笔大钱后，自己的信心是否有很大的提升？您如何看待“打赢一个经典战役”对投资者的心理影响？

吉侠：当然，这次胜利是对自己交易能力的又一次肯定，也是对我的系统的又一次肯定，使我对自己对交易更有信心；很显然，“打赢一个经典战役”对投资者的心理能起到很大的积极作用。


期货中国6、2011年您运作的是大资金，而在2005年-2007年您运作的是小资金。请问运作大资金和运作小资金有什么不同？哪一个更难盈利？

吉侠：没有什么不同，做大资金要有资金管理，小资金也要有资金管理，在我的系统里，只有比例，没有金额。在于说哪一个更难盈利？我的回答是小资金。因为一般人做小资金往往会期望取得高额的收益率，并且交易会很随意，而随意交易的结果是可想而知的。


期货中国7、和其他的交易者相比，有现货背景的交易者或者是现货企业进入期货市场从事投机交易，有哪些优势和劣势？

吉侠：其实我觉得有现货交易背景的人没有绝对的优势和劣势。虽然在信息收集以及对商品的理解程度较普通投资者有较大的“优势”，但是如果在期货交易当中，运用现货思维做期货是非常危险的。如果能有成熟的交易者，把现货商拥有的“优势”（基本面）与市场当时的走势（技术面）相结合，才能发挥真正的优势！在这方面我自己有过亲身的经历和体验。


期货中国8、您是做棉花现货出生的，对棉花各个层面的信息比较了解。就您分析而言，今年的棉花有没有可能出现较大的行情？

吉侠：商品有没有行情还是取决于它的供求关系，供求关系的失衡才会滋生大的行情。我对今年的棉花市场走势并不抱很乐观的态度，个人感觉围绕着国家收储价上下会波动的可能性比较大，近期可能逐步地向国家收储价接轨，或出现小幅的上涨。


期货中国9、您实业和期货都做过，您觉得做实业和做期货主要有什么不同？为什么您后来选择了专职做期货？

吉侠：做实业要处理好有关各方面的关系（诸如政府、银行、工商、税务等部门），整天有这样那样的应酬，真的很累人；做期货最大的好处是不求人，大家面对的是一个相对公平的市场。或许是因为个人的偏好以及每年都能从期货市场取得稳定的收益使我选择了专职做期货，最重要的一点，我想应该是我们一家都做期货，期货给我们家带来了欢乐，增强了我们一家人的凝聚力。


期货中国10、您做期货已经多年了，您觉得现在的期货市场和您刚进入时的期货市场相比，行情波动节奏波动特性是否有所不同？您觉得是哪些方面的原因导致了行情波动的不同？

吉侠：我用一个智者的话来回答你的这个问题，人永远不会踏入同一条河流。做期货也是一样的，现在的期货的市场波动节奏、波动特性在不断地加快。我想这跟整个投资者群体的能力水平都在不断地提高以及机构投资者日益增多的因素有关。


期货中国11、您2004年开始就慢慢地有了自己初步的交易系统，现在您的交易系统和当时相比肯定成熟、完善很多了。您这些年来，主要在哪些方面完善、提升自己的交易系统？

吉侠：系统的主旋律还是没有变，提升方面主要在这几点：1、系统增加了时间因素，这样可以有效地避免一部分的假信号 2、针对目前市场波动性大、容易受到伤害的情况，在降低资金的回撤率方面也有所改进。


期货中国12、您的交易周期一般有多长？您会不会采用“看得比较远，做得相对短一点”的方法？

吉侠：我是严格按照我自己的系统来进出场的，当然系统有时也会发出错误的信号，只要不是错误的信号，我平均的交易周期在一个月以上，一般不会采用“看得比较远，做得相对短一点”的方法。


期货中国13、您有没有做过日内短线交易？有人说日内短线是风险最低的，您是否认同？

吉侠：刚进入市场的第一年做过，早就不做了。风险对每个人是不一样的，做短线的，持仓时间长了对他来说是风险；做趋势的，进进出出也是风险。相对而言，我比较喜欢做中长线，做短线不适合我。


期货中国14、您觉得哪些类型的人适合日内短线交易？哪些类型的人适合做波段交易？哪些类型的人适合做中长线交易？

吉侠：我觉得精力充沛且对数字敏感、喜欢及时止盈止损的人比较适合做短线交易；对回撤率要求比较高、对资金曲线要求平滑平稳这类的人适合做波段交易；而机构投资者，企业套期保值以及对波动承受力比较强、资金管理得当的人适宜中长线交易。


期货中国15、在交易中，您喜欢主攻一两个品种呢？还是偏向于多品种组合？您觉这两种方式各自有什么优缺点？

吉侠：我比较偏向多品种组合，但是一旦出现三位一体（大势、基本面、技术面都利于某一方向），我会侧重出击当时的领头羊品种；当系统中做多做空信号都存在，我就会做一些多品种组合。前者一旦把握准确，盈利会非常丰厚，后者则比较稳健。


期货中国16、据说您主要看两个指标，并且用这两个指标用了很多年了。请问是哪两个指标？您是否对这两个指标有感情了？您会不会用一些其他的指标？

吉侠：技术分析里面的指标都是前人的智慧结晶，都是有用的，不同的人用的习惯不同而已，我感觉到每个指标都有实用性，指标对持仓的信心有很大的作用。不仅是我，我们全家人对这两个指标都很有感情，有次我在深圳学习，我爱人在老家盐城，我儿子在南京读书，我们当天不约而同地根据这一指标同时进场，晚上我们通电话交流时哈哈大笑，这两个指标也给我们全家带来了不一样的乐趣。你要我问我是哪两个指标，我只能说不方便透露，这仅仅是一个普通的指标但这却是全家人的小秘诀，正是因为有很深的感情，所以我特别喜欢用这两个指标，而不太用别的指标。


期货中国17、您做交易，用基本面分析和技术分析相结合的方式。请问在具体的操作中，您如何结合基本面和技术面？如何判断趋势？当基本面和技术面共振时，怎么操作？当基本面和技术面背离时，怎么操作？

吉侠：当系统发出卖空信号时，我喜欢做国家收储的品种（基本面偏空），当系统发出买多信号时，我喜欢做国家抛储的品种（基本面偏多）；当基本面和技术面背离时，我选择观望。


期货中国18、您如何判断一个交易机会的出现？当没有交易机会时，您一般会做什么？会不会出现手痒，忍不住要做单的情况？

吉侠：我是用我的三位一体交易法来判断一个交易机会是否出现，05年时我就养成了没有交易机会就不进场的习惯。我的启蒙老师跟我分别时嘱咐我三句话“耐心。耐心。不要忘记耐心。”正是这样的教诲，我养成了鳄鱼的交易习惯。


期货中国19、您用自己的系统参与期货市场，会用主观和客观相结合方法进行操作，而有些人则是完全进行程序化交易，您如何看待程序化交易？您觉得程序化交易能否持续盈利？

吉侠：我认为单纯的程序化交易在市场上持续盈利很难，因为一旦这样的程序化交易被许多投资者复制，市场就不复存在，但是这仅是我个人观点。


期货中国20、做期货，总是有赢、有亏，您如何看待期货交易中的“盈利”和“亏损”？

吉侠：我认为亏损也是盈利的组成部分，合情合理的亏损其实也是盈利，违规操作带来的盈利其实是一种潜在的亏损；亏损是盈利的种子，所以我看淡了盈亏。


期货中国21、对亏损的单子，您是怎么处理的？您如何看待“止损”的重要性？

吉侠：对待亏损的单子，一旦达到预设的止损价位，我会毫不犹豫离场；我认为止损是交易者能够生存的法宝，只有止损，才有下次，才有机会！


期货中国22、您一般把本金风险控制在什么范围内？有了较多盈利后账户的最大回撤控制在什么范围内？

吉侠：一般我把本金风险控制在20%，回撤一般控制在盈利的50%。


期货中国23、您如何看待“亏了加仓，摊薄成本”的交易方法？

吉侠：这种低级错误的交易方法会给交易者带来灭顶之灾，因为平时如果养成这种习惯，哪怕你100次有99次是正确的，只要一次失败就会让你全军覆没。


期货中国24、最后，请问您觉得市场是否具有自动免疫力？当一种盈利方法用的人越来越多的时候，会不会越来越难赚钱，甚至失效？

吉侠：我觉得市场会产生这种免疫力。在这个市场中，有人做多就有人做空，当所有人都去模仿同一种能够盈利的方法，那么谁去亏这个钱？难道是交易所？呵呵。

期货中国网

沈良访谈整理

2012-08-13