第十二章：失败是一个选择

“ 我没汽油了， 车子爆胎了。我没有足够的钱打的。我的礼服还在洗衣店。有个老朋友来了。我的车被偷了。地震了！可怕的洪水来了！ 蝗虫来了！ 我向上帝发誓， 这不是我的错！”

------杰克·布鲁斯， 布鲁斯兄弟电影


搞清楚为什么有些海龟受制于自我和期望的压力， 而其他海龟则取得了巨大的成功， 这之间的区别是通向长期成功的必要因素。莉斯·雪娃说话很直率 ：“海龟实验最有趣的事就是观察谁会成功， 谁会失败 。”雪娃没有公开说谁会成功 ，谁会失败，但是很明显知道她在说谁。

丹尼斯在 2005 年的采访中说：“我挑选谁并没有多大区别。完整地参与海龟实验的人之后都做的很好。虽然他们受我的控制，但他们本质上很聪明。”

当谈到天生就聪明时，丹尼斯指出，如果是使用已经设计好的交易系统，并不要很聪明的人，智商不是关键因素：“优秀的交易者绞尽脑汁地开发他们的系统，但是在执行系统时要傻乎乎地执行。你要使用不同的精神状态。拼命地把系统做好， 然后麻木地执行系统。如果布什总统有一个好系统，他就能成为伟大的交易者 。”

其他人有不同的观点。大卫· 雪娃不是主要的海龟，虽然她证明了“任何人都可以成功 ”， 但柯蒂斯·费思不认同这个说法。费思说：“你当然可以教别人交易， 教别人理念。你可以教别人成为成功的交易者。但是每个人的业绩是不同的，相差很大。所以说有些人是不适合做交易的。有些人需要学习几年才真正掌握交易。我相信高手是天生的， 不是后天打造的。当然， 优秀的交易者也可以被打造出来。所以， 我属于天生的 。”

海龟的经历并没有终结这个争论。丹尼斯已经证明了后天的培养也能战胜天生的高手。一旦当海龟们自己创业时， 很多海龟都或多或少地利用了他们的名声。他们的行为说明了， 如果赚大钱是你的目标， 就要避免一些事情。

事实说明， 拉塞尔· 桑兹并非是唯一一个透露丹尼斯的原则的海龟。柯蒂斯· 费思号称自己是原版的海龟， 他在   2003 年开了一个网站，承诺说，如果你为了“理查德·          丹尼斯，比尔·埃克哈特和原版海龟们”而向他慈善捐款，他就免费告诉你海龟交易原则。

费思没有直接点名， 但他批评了桑兹利用海龟系统谋取利润 ：“… … 有人没有征得理查德·丹尼斯和比尔· 埃克哈特的同意就靠卖系统赚钱， 此事一直让我不安。”

也没有证据表明丹尼斯同意了用交易原则换取别人的慈善捐款。有人问他关于网上免费版本的事，他似乎认同了：“有一次我走在密歇根大街上， 我听到别人在讨论这个。很明显， 他们在看这个系统， 而且他们认为那是我的祝福。我能怎么办？”

但是费思的慈善捐款很快变成了资本运作。2006   年，网站变了， 不再要求慈善捐款。现在是， 如果你要买丹尼斯的原则，必须付费 29.95 美元。费思以前批评桑兹靠系统牟利， 现在他自己也在做同样的事。另外，他批评桑兹根本没赚到钱， 但也绝对没有证据证明费思就赚钱了。

关于自己事业的起起落落，费思是这样解释的，他提到了 17 年前他赚到的钱：“也许你会想‘那几百万去哪里了？ ’有一大半缴税了，四分之一做了慈善捐款并帮助我爸， 其它的则用来创业。”他说有 200 万美元投资到了软件公司。

费思在网上论坛解释了他的软件公司（ 后来成为证券交易委员会调查的重点） 是如何破产的。他说是新招聘的首席执行官导致了公司的倒闭。当时他还有一些个人问题：“当时我离婚了， 把几乎所有的非风险性资产都给了我的前妻。我仍然爱她。我们友好分手， 所以我把房子和保时捷等等都给了她。因为这些原因， 所以我的钱不多了。我并非是说自己现在很好。”

关于费思 2003 年交易股票的亏损， 有不同的说法。网上在流传不满的雇员和他的偿还能力。有流言说他在 2004 年资金困难，他是这样回应的：“我没有破产。有时候我确实很缺钱， 但我并没有破产。即使我破产了，这和我卖软件没有关系， 我卖的又不是如何防止破产的建议。”

之后不久， 费思开始了自从 1988 年离开丹尼斯之后的第一次交易 。《对冲世界日报》用头条报道了费思和经纪人尤利· 普莱姆合伙的新的四倍加速水星对冲基金。新的基金策略是依靠 3 个时间框架：一个是持有 1， 2 天， 另一个是持有10——50 天，第三个是持有几个月到几年。

这是广告词吗？ 费思离开了交易界 15 年，现在想回来继续做突破。他解释到， 客户对他管理资金感到非常激动，认为有前途：“交易者都喜欢整天坐在屏幕前面，但是成功的交易没有必要这么做。”（ 请注意，海龟们为丹尼斯交易的时候是每天坐在屏幕前面的。）

费思在论坛很自信地说他开始使用新的交易工具。很明显，如果没有依靠费思的名声和海龟的名声，为“加速资金”筹集资本是困难的。丹尼斯和海龟就是他的简历， 就是他公司文件的宣传点。

费思野心勃勃地说他能很快筹集到 1  个亿，但实际上“加速资金”启动时， 客户投资的资金不到  100  万——对对冲基金来说，这个数字太少了。这个基金交易了一小段时间，亏损严重， 然后就被关闭了。

不幸的是，基金的关闭不仅仅是因为业绩差。类似证券交易管理委员会的商品期货交易委员会开始调查这个基金。

城堡交易公司（   城堡交易和加速其实在同一个办公室里）的一个职员叫托比·韦恩·    丹尼斯顿，他盗用了加速资金的公款。从 2004 年 11 月到 2005 年 8 月， 这个职员从加速的客户账户动用了 190883 美元。他伪造支票， 修改公司的银行和
账户信息。丹尼斯顿买了新的宝马， 用偷来的钱出去旅游了几次。在 2006 年 8 月的庭审中， 他被罚款 250000 美元。

2007 年 1 月 16 日，政府的调查认为加速资金应该对丹尼斯顿的行为负责。公司被永远禁止代客理财并罚款 218000美元。尤利· 普莱姆也被罚款了，并禁止在 3 年内从事商品工具操作员（ 对冲基金的名词）的工作 。（截至到 2007 年 6 月）美国商品期货交易委员会的调查工作还在继续， 涉及到未公开的 869 份证词， 694 页金融记录和 200 页交易记录。

费思本可以成为 20 年来的最伟大的交易者之一， 但是很明显他错过了类似杰瑞· 帕克这样的机会。作者杰克·施瓦格见证了一些海龟的挣扎过程，揭露了海龟的真相。他告诉我：“他们没有传说中的那么神奇。我的感觉就是没有神奇的东西，也许是因为他们都不如丹尼斯。”

也许施瓦格说的是像费思这样的人，他们在海龟实验后从来没有成功过。但是，其他  6  个海龟和威廉·埃克哈特这   20 年来的交易记录无疑是值得重视的。

在海龟实验结束时， 可以说所有的海龟都掌握了交易原则， 但是， 如果有人很懒， 或者是没有做生意的能力，或者是没有动力，或者是没有能力去执行，那么，他的交易就是失败的——其实做任何生意都是这样——这就不感到奇怪了。

但是，不管是成功的原版海龟， 还是失败的原版海龟， 他们都不能证明是否丹尼斯的交易智慧就可以被传授。海龟的故事不但是投资的历史， 而且对我们有更深的含义。关键是，海龟们是否吸收了所学到的知识，是否成功地运用了这些知识。

幸运的是， 至少有一个人证明了丹尼斯的交易智慧是可以传授的。他坚定地证明了， 即使没有丹尼斯和埃克哈特的帮助，只要你努力， 你就能通过交易赚大钱——不必在德克萨斯的小镇乞讨。如果有人怀疑丹尼斯的实验不能扩展到社会上， 那么就要解释第二代海龟是如何成功的。他的名字叫塞勒姆· 亚伯拉罕。