牛股栏基本面播报（2024-09-25 周三）

• 经济新周期来临，铜期货已率先异动
• 顶层意见鼓励优质公司吸收合并，创投业务或将受益
• 华为原生鸿蒙操作系统下月开启公测，市场空间望进一步打开
• 地产超预期政策落地叠加以旧换新政策提振，家电板块迎利好
• 上海推出“打飞的”低空运输服务:低空载客新航线试飞
• 字节跳动正式宣告进军AI视频生成:AI落地商用将进一步明朗
  

1、经济新周期来临，铜期货已率先异动

9月24日行情显示，沪铜期货收涨1.79%，近11个交易日张超7.3%。

铜下游主要家电、基建、电力、交运等行业，与经济周期关系密切。宏观层面，光大证券表示，美联储9月降息50bp落地，铜价压制因素消除；另外，美联储“点阵图”显示年内有50bp，整轮周期到2026年有200bp的降息空间。

行业层面，湘财证券指出，供给端来看，全球新开发的铜矿数量在边际下降，老矿山经历开采高峰过后，新增产能不足，库存逐渐消耗，且铜矿开采属于重资本行业，设备投入的开支巨大，且周期较长，短期内供给大幅增加的可能性较低。需求端来看，海外央行的降息潮可能会带来全球总需求的提升，叠加国内专项债和超长期特别国债的发行将有利于投建投资，带来铜需求的上升，铜价上涨确定性较强。

公司方面，浙商证券表示，2025年单吨铜产量对应市值指标：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、西部矿业、五矿资源、中国有色矿业指标数值偏低，相对优于行业。

2、顶层意见鼓励优质公司吸收合并，创投业务或将受益

9月24日，证监会表示为落实《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，证监会和证券交易所修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。

此次意见鼓励上市公司加强产业整合，对于上市公司之间的整合需求，将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持。一类是上市公司之间换股吸收合并，一类是优质上市公司发行股份购买资产且不构成重大资产重组。优质上市公司是指总市值超过100亿元且最近两年深交所对上市公司信息披露质量评价为A。

同时，通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。其中私募基金投资期限满5年的，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，重组上市中作为中小股东的锁定期限由24个月缩短为12个月。

此前国务院召开会议研究促进创业投资发展的有关举措，会议指出要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，促进创投行业良性循环。

万联证券表示，今年以来并购重组支持政策频频落地，证监会多措并举优化政策环境，并购重组项目增多，市场热度升温。截至9月中旬，今年披露重组项目的A股上市公司达136家，已多于2023年全年。

同日，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见。

公司方面，据海通证券等表示，
南京高科：公司主营房地产及创投业务，后者聚焦生物医药、半导体新材料等。

创业黑马：全国首家科创服务领域A股上市企业，集创业者成长所需的企业融资、宣传推广、战略咨询等服务为一体的中国领先综合性创业服务平台。

3、华为原生鸿蒙操作系统下月开启公测，市场空间望进一步打开

24日下午召开的华为秋季全场景新品发布会上，华为终端BG董事余承东表示，华为原生鸿蒙操作系统将于10月8日开启公测，首批支持公测设备包括华为Mate X 5系列、华为Mate 60系列、华为Mate Pad Pro13.2英寸系列。

国海证券表示，首先，HarmonyOSNEXT应用市场已有超过1万个应用和元服务上架，覆盖了18个垂域，满足消费者99.9%的使用时长，这标志着鸿蒙生态的全面成熟与加速发展。得益于众多合作伙伴的助力，应用开发工作量最高可降低90%，华为开发者联盟注册开发者数量已增长至675万。

其次，HarmonyOSNEXT作为全场景智能操作系统，带来了全新的系统架构、鸿蒙原生智能、分布式软总线和星盾安全架构。其特点包括：面向全场景的微内核、以AI为中心的原生智能、分布式多设备协同以及内核级和系统级的安全保护。

其认为，HarmonyOSNEXT定位万物互联时代的通用操作系统，真正实现了“一个系统，一个生态”。未来，HarmonyOSNEXT将有望整合手机、PC、物联网等应用生态，打通多设备和多场景，并实现从内核到应用层的全面智能化创新，创造出全新的基于统一OS的万物互联生态市场，也将驱动鸿蒙硬件终端的创新和升级换代周期。

银河证券也表示，中国市场鸿蒙首次超越苹果iOS，鸿蒙生态逐渐走向成熟，打大模型下沉OS打造原生底层智能底座，标志着AI大模型与OS深度融合新时代开启，鸿蒙生态将打开万亿蓝海市场空间。

公司方面，国海证券表示包括：

1）鸿蒙应用/开源鸿蒙OS：软通动力、润和软件、拓维信息、诚迈科技；

2）鸿蒙硬件：九联科技、芯海科技、新国都、新大陆、智微智能；

3）其他鸿蒙生态：智度股份、传智教育等。

4、地产超预期政策落地叠加以旧换新政策提振，家电板块迎利好

近日，国新办召开新闻发布会，央行宣布多条与房地产相关的重磅政策。包括引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。3000亿元保障性住房再贷款，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励。将年底前到期的经营性物业贷款和“金融16条”这两项政策文件延期到2026年底。

机构认为，央行、金监局和证监会联合发布的“一揽子”政策，涉及降准、降息、降存量房贷利率和首付比例等多维度，超市场预期，同时一线城市政策仍然有一定空间。预计政策组合拳有望对当前较弱势的房地产基本面形成正向支持作用，助力市场企稳。超预期政策驱动下，房地产市场预期望持续向好，将带动下游家电市场景气望进一步回暖。叠加以旧换新政策的明显提振，家电板块或具备高业绩弹性。

公司方面，
火星人：是国内集成灶龙头公司，线上市占率稳居第一，渠道管理能力领先于同行。

长虹美菱：上半年年空调/冰箱冰柜/洗衣机收入分别为85.00/47.39/7.84亿元，分别同比+21.47/+12.18/+40.65%。其中，空调贡献主要增量，洗衣机业务持续高增，海外重点区域核心客户加速突破。

5、上海推出“打飞的”低空运输服务:低空载客新航线试飞

据报道，上海推出“打飞的”低空运输服务。9月23日，上海浦东到上海金山到浙江海宁的双向低空载客航线，迎来正式开通前的试飞。无独有偶，北京延庆八达岭机场迎来了北京低空飞行领域的一次里程碑，我国自主研发的RX1E-A双座电动飞机完成首飞仪式。

低空经济是国家战略性新兴产业，是新质生产力的典型代表。2024年或成为低空经济发展元年，通用航空、运行保障、低空运营等相关产业链将迎来发展机遇。低空经济未来将推动区域经济由“平面”向“立体”模式转变，打造区域经济新增长点。中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。

公司方面，A股相关概念股主要有万丰奥威、宗申动力等。

6、字节跳动正式宣告进军AI视频生成:AI落地商用将进一步明朗

9月24日，字节跳动旗下火山引擎正式发布了豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed两款大模型，面向企业市场开启邀测，这也意味着字节跳动正式宣告进军AI视频生成。目前，新款豆包视频生成模型正在即梦AI内测版小范围测试，未来将逐步开放给所有用户。

据官方介绍，无论是语义理解能力，多个主体运动的复杂交互画面，还是多镜头切换的内容一致性，豆包视频生成大模型均达到业界先进水平。豆包视频生成大模型支持多风格多比例的一致性多镜头生成，可应用在电商营销、动画教育、城市文旅、微剧本等领域。豆包大模型发布以来使用量爆发式增长。截至9月，豆包语言模型的日均tokens使用量超过1.3万亿，相比5月首次发布时猛增十倍，多模态数据处理量也分别达到每天5000万张图片和85万小时语音。字节跳动进军AI视频生成领域，文生视频赛道或再迎催化，AI落地商用将进一步明朗。

公司方面，
万兴科技：自研万兴天幕音视频多媒体大模型，可实现文生视频、视频生视频、文生音效、文生音乐等多媒体能力。

捷成股份：深耕音视频技术领域，并和华为盘古大模型深度合作，自主研发的AI智能创作引擎ChatPV近日内测完成后上线。